Ang tuyo mao ang pagsiguro nga makuha sa mga kliyente ang kadaghanan sa ilang kabtangan nga gipangayo, bisan pa kon ang usa ka kompaniya mahimong mawagtang.
Ang Pagkalkulo:
Sa labing menos kausa sa usa ka semana, ang mga broker-dealer nga mga kompaniya kinahanglan nga mag-tally sa ilang utang ngadto sa mga kliyente ug kung unsa nga mga kliyente ang utang kanila, sa salapi ug mga securities. Kung ang kantidad nga giutang ngadto sa mga kliyente molapas sa giutang gikan sa mga kliyente, ang kompaniya kinahanglan nga maka-lock sa usa ka bahin niini (ang kalkulasyon nga gidiktar sa Rule 15c3-3) sa usa ka "Special Reserve Bank Account alang sa Eksklusibo nga Kaayohan sa mga Kustomer." Ang cash ug securities nga gilain niini dili mahimong gamiton sa kompanya alang sa bisan unsa nga katuyoan, sama sa pagbaligya sa iyang kaugalingon nga account o pagpondo sa iyang mga operasyon. Ang kantidad niini nga asoy makaabot sa bilyon nga dolyar alang sa usa ka kompanya.
Ang pagkalkulo adunay komplikadong mga kausaban nga may kalabutan sa mga derivatives ug lending arrangements. Adunay usab mga lebel sa risgo nga gihatag sa nagkalain-laing klase sa mga kabtangan, nga mahimo usab nga mausab ang pagkuwenta sa komplikadong mga paagi.
Ang mga kritiko nakamatikod nga, sa usa ka seryoso nga credit o liquidity crunch, mga kliyente dili makahimo sa pagsugat sa ilang kaugalingong mga obligasyon ngadto sa usa ka broker-dealer nga kompaniya sa tukma sa panahon nga paagi, kon sa tanan. Ingon resulta, sa ilang opinyon, ang mga kantidad nga gigahin ubos sa Rule 15c3-3 hilabihan ka ubos. Agig tubag sa mga kapakyasan sa Lehman Brothers ug MF Global, diin ang binilyon nga dolyares sa mga pundo sa kliyente nawala o bug-os lamang nga nakuha human sa mga tuig nga pakigbisog, ang SEC nagpatigbabaw niini nga lagda.
Merrill Lynch Probe:
Ang SEC nag-imbestigar kon ang Bank of America ug ang iyang subsidiary sa Merrill Lynch migamit sa usa ka komplikadong pamaagi sa paglikay sa Rule 15c3-3 ug pagpadako sa ganansya, sa ingon gibutang ang mga account sa mga retail nga mga kliyente sa peligro sa proseso. Ang alegasyon mao nga kini nga laraw midagan sa Merrill Lynch sa labing menos 3 ka tuig, nga natapos sa tunga-tunga sa 2012. Ang Bank of America, nga nakuha ni Merrill Lynch niadtong 2009, mibayad na og kapin sa $ 70 bilyon sa mga panimuyo nga naggikan sa 2008 nga krisis sa kredito.
Usa ka pamaagi nga gigamit ni Merrill Lynch gitawag nga usa ka "leveraged conversion". Diha niini, pipila ka mga hatag-as nga kantidad nga nagkantidad nga mga kliyente ang nadani nga magdeposito sa dugang nga kwarta (sa pipila ka mga kaso nga mokabat ngadto sa minilyon nga dolyares) ingon nga garantiya alang sa mga pautang nga gipabilhan nga halos 100 ka pilo. Ang diha-diha nga epekto mao ang usa ka talagsaon nga pagsaka sa unsa ang mga kliyente nga nautang ngadto kang Merrill Lynch, usa ka managsama nga pagkapukan sa mga net liabilities sa kompanya ngadto sa mga kliyente, ug sa ingon ang pagkunhod sa gidak-on sa lockup account. Usahay, kini nga pamaagi nagpagawas sa $ 5 bilyon nga pundo, gikan sa usa ka lockup account nga kung dili kini mamahimong $ 20 bilyon. Ang savings sa gasto sa pondo (pinaagi sa pag-deploy niini nga mga pondo sa laing dapit sa kompanya ug sa ingon sa pagwagtang sa panginahanglan sa pagpataas sa usa ka susamang kantidad pinaagi sa mga pahulam sa bangko o mga merkado sa utang sa publiko) mga $ 20 milyon kada tuig.
Dugang pa, gigamit ni Merrill Lynch ang leveraged conversion scheme isip usa ka pamaagi sa pagdumala sa risgo alang sa iyang mga trading tables. Kon ang usa ka trading desk nakuha ang usa ka partikular nga dako nga posisyon sa usa ka seguridad nga gusto niini nga pag-alad, mahimo kining pag-offload sa tanan o kadaghanan niini sa mga hataas nga pustaan nga mga kliyente, gamit ang mga pahulam nga gihatag kanila alang sa pagbayad. Dili kini klaro kon giunsa kining mga kliyente nga nakapahimulos gikan sa pag-apil sa leveraged conversions.
Mga Tinubdan: "Unsa ang Dakong Deal mahitungod sa Rule 15c3-3," wsj.com, Abril 28, 2015; "SEC Probes BofA Over Merrill Tactic," Ang Wall Street Journal, Abril 29, 2015.