Labing espesipiko ug mas sagad, kini nga hugpong gigamit alang sa mga sitwasyon diin ang namuhunan molikay sa mas taas nga abot nga walay pagtagad sa dugang nga risgo nga siya kasagaran nga nag-aghat ingon nga resulta.
Sa pagkatinuod, ang mga tigpamuhunan nga agresibo nga nakakab-ot alang sa ani sagad nga nagpakita sa kaatbang sa kasagaran nga pag-ayad sa risgo , imbis nga mahimong mahilayo sa kapeligrohan diha sa ilang mga pagpili, sa tinud-anay man o dili.
Pagkab-ot alang sa mga Kahatagan ug mga Krisyal nga Kredito
Ang krisis sa panalapi niadtong 2007 hangtud 2008 mao ang labing bag-o nga ehemplo sa pagkahugno sa merkado tungod sa kaylap nga pagkab-ot sa abot. Ang mga tigpamuhunan nga desperado alang sa mas taas nga ani sa pag-bid sa bili sa mortgage backed securities ngadto sa mga lebel nga nahiuyon sa ilang nagpahiping nga risgo sa pagbayad. Sa diha nga ang mga utang sa likod niini nga mga instrumento nahulog ngadto sa mga utang o default, ang ilang mga prinsipyo nahugno. Ang usa ka kinatibuk-ang krisis sa pagsalig sa mamaligya misunod, nga nagpatunghag mga pagtulo sa mga bili sa uban pang mga securities ug sa kapakyasan o duol nga kapakyasan sa daghang mga nanguna nga mga kompanya sa banking ug securities.
Pagkab-ot alang sa Pagpanlimbasog ug Panlimbas sa Panalapi
Ang mga namuhunan nga agresibo nga makab-ot alang sa ani usa sa mga labing dali nga mahimong biktima sa pinansyal nga mga pangilad ug laraw.
Sa pagkatinuod, daghan sa dagkong mga kaso sa kasaysayan sa panalapi sa mga pangilad ug pagpanglimbong naglakip sa mga nakasala, labing paryente nga si Charles Ponzi ug Bernard Madoff, nga partikular nga nagtarget sa mga tawo nga nangita pag-ayo alang sa dugang nga ani sa ilang salapi, nga wala matagbaw sa conventional nga mga oportunidad sa pagpamuhunan.
Ang mga Institutional nga mga Investor nga Nagkab-ot sa Pag-abot
Diha sa usa ka ubos nga interest rate nga palibot sama sa nga anaa sa human sa pinansya ug credit crises sa 2007 ngadto sa 2008, daghang mga institutional nga mga tigpamuhunan , sama sa mga kompaniya sa insyurans ug giplanohang benepisyo nga mga pension nga pundo, gipaubos sa pressure aron makab-ot ang abot.
Kining ubos nga abot ang tungod, sa dako nga bahin, sa mga aksyon sa The Federal Reserve ug uban pang sentral nga mga bangko sa tibuok kalibutan aron sa pagdasig sa ilang mga ekonomiya human sa krisis sa panalapi niadtong 2007 ngadto sa 2008. Ang mga kompanya sa seguro ug mga pondo sa pensyon niini nga pagbug-at mibati nga napugos nga makabaton og dugang nga risgo aron makamugna ang mga pagbalik nga kinahanglan aron matuman ang ilang mga obligasyon. Ang resulta mao ang usa ka kinatibuk-ang pagdugang sa risgo sa sistema sa pinansya.
Mga epekto sa Price sa Bond
Ang mga kompaniya sa insurance ug pension pondo mao ang mga dagkong mamalitay sa korporasyon ug langyaw nga utang ug sa ingon mao ang mahinungdanong mga tinubdan sa pondo alang sa maong mga entidad. Ang pagpalit sa mga desisyon sa mga institutional nga mga tigpamalit sa ingon adunay dagkong implikasyon alang sa suplay ug presyo sa credit. Ang mga epekto sa ilang pagkab-ot sa abot makita diha sa pagpalit sa mga bag-ong isyu sa utang ug sa presyo niini nga pareho nga mga instrumento sa ikaduhang merkado. Sa laktud, kung kining mga dagko nga mga tigpamuhunan nga mga institusyon aktibong nakakab-ot alang sa ani, ilang gitangtang ang mga presyo sa makahahadlok nga mga securities, ug sa ingon sa pagkatinuod nagpakunhod sa gidaghanon sa interes nga kinahanglan nga ibayad sa mga tigpahulam.
Wala-Damhang Kaugalingon
Nadiskobrehan sa mga tigdukiduki sa akademya nga ang pag-abot alang sa ani labing agresibo ug dayag sa panahon sa paglapad sa ekonomiya kung ang normal nga pag-abut sa ulipon nausab.
Labaw pa, labi nga kini nga pamatasan mas klaro sa mga kompaniya sa seguro nga nag-atubang sa mas daghang mga kinahanglanon nga kapital sa regulasyon. Ang laing counter-intuitive nga pagpangita sa mga tigdukiduki mao nga ang mga regulasyon nga gidesinyo sa pagpakunhod sa peligro nga pamatasan sa pamuhunan sa bahin sa mga kompaniya sa seguro sa pagkatinuod nag-aghat sa pag-abot alang sa abot. Ang yawe sa niini nga kaplag mao ang obserbasyon nga bisan ang giingong labing komplikado nga mga pamaagi alang sa pagsukod sa risgo dili kaayo hingpit, kon dili sa sukaranan nga sayup.
Dugang nga Pagbasa
Tan-awa ang "Pagkab-ot alang sa Pag-abot sa Bond Market" sa mga propesor nga si Bo Becker ug Victoria Ivashina sa Harvard Business School, HBS Working Paper Number 12-103, gipagawas Mayo 2012 ug gipatik Hunyo 15, 2012.