Pinaagi sa layering, ang usa ka magpapatigayon naningkamot nga sayupon ang ubang mga magpapatigayon ug mga tigpamuhunan sa paghunahuna nga ang mahinungdanon nga pagpalit o pagbaligya sa presyur nagkadako sa usa ka seguridad, uban ang katuyoan sa pagpataas sa presyo niini.
Ang negosyante nagbuhat niini pinaagi sa pagsulod sa daghang mga mando nga wala siyay katuyoan sa pagpatuman apan sa baylo nagplano sa pagkansela.
Pagpamalit nga Panig-ingnan
Ang usa ka negosyante nagtan-aw sa pagpalit sa 1,000 ka bahin sa XYZ nga stock, nga gibaligya sa $ 20.00 kada bahin. Sa paglaum sa pagduso sa bili niini, siya misulod sa upat ka dagkong mando nga ibaligya:
- 10,000 nga bahin sa $ 20.05 kada bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 20.10 matag bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 20.15 matag bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 20.20 matag bahin
Timan-i nga ang mga negosyante nga layered kini ibaligya sugo sa incrementally mas taas nga mga presyo sa ibabaw sa kasamtangan nga presyo sa merkado. Sa ingon, dili kini ipatuman gawas kung ang presyo sa merkado karon nagapadayon. Ang negosyante nagtinguha sa paghimo sa ubang mga partisipante sa merkado nga nagtuo nga ang pag-ibaligya sa presyur nagdagan taliwala sa mga nanaghupot sa XYZ nga stock ug nga ang presyo sa ingon mapugos nga mahulog ubos sa $ 20.00 matag bahin.
Kung ang plano molihok, ang ubang mga magpapatigayon nga naghinamhinam sa pagbaligya mosulod sa mga mando ubos sa $ 20.00, nga nagpaabut nga kadtong mga mando nga ibaligya ang 40,000 nga mga bahin sa dili madugay ibalik pag-usab bisan sa mas ubos nga presyo.
Ang negosyante unya makahimo sa pagpalit sa 1,000 nga bahin sa XYZ sa dili moubos sa $ 20.00 kada share ug kanselahon ang mga layered nga ibaligya nga mga order.
Ang negosyante adunay usa ka risgo nga ang mga mando nga paliton ang XYZ mangilabot, hinuon magduso sa presyo nga labaw sa $ 20.00 kada bahin. Sa kini nga kaso, ang negosyante kinahanglan nga maghatud og hangtod sa 40,000 nga bahin ngadto sa mga pumapalit, ang mga bahin nga kinahanglan niya nga makuha sa mas taas nga mga presyo, nga adunay dakong kadaot sa proseso.
Pagpamaligya
Ang usa ka negosyante nga nagtan-aw sa pagbaligya sa 1,000 ka bahin sa XYZ nga stock mahimong magkasumpaki, aron itulod ang presyo niini. Siya mosulod sa upat ka dagkong mando aron mapalit:
- 10,000 nga bahin sa $ 19.95 matag bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 19.90 matag bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 19.85 matag bahin
- 10,000 nga bahin sa $ 19.80 kada bahin
Kung ang estratehiya molihok, ang mga tawo nga gusto nga mopalit mosulod sa mga mando nga labaw sa $ 20.00 matag bahin, nga nagpaabut nga ang mga layered order (nga wala nila mahibal-i nga usa lamang ka ruse) ibalik pag-usab sa mas taas nga presyo. Ang negosyante makahimo sa pagbaligya sa labaw sa $ 20.00 kada bahin ug pagkanselar sa mga order sa pagpalit. Sa makausa pa, adunay usa ka risgo. Ang tinuud nga mga order nga ibaligya mahimo nga mangilabot sa dili moubos sa $ 20.00 kada share, nga nagpugos sa negosyante sa pagpalit sa mga bahin nga dili niya gusto, tungod kay ang mga order sa pagpalit gipatuman.
Regulatory Response
Ang Dodd-Frank Financial Reform Bill sa 2010 naghimo sa tanan nga mga porma sa pag-spoofing iligal sa Estados Unidos. Ilalom sa mga probisyon niini, pananglitan, ang US Justice Department nagsugo sa negosyante nga nakabase sa UK nga adunay mga illegal nga aksyon nga giingong hinungdan sa Mayo 6, 2010 nga "Flash Crash" diin ang mga presyo sa stock market kalit nga mius-os. Sa kasamtangan, ang SEC nag-aksyon sa pagpatuman batok sa mga negosyante ug mga kompaniya nga nalambigit sa pagpanglimbong ug pagpahimutang bisan sa wala pa ang pagpasa sa Dodd-Frank.
Ang mga regulator sa UK, maingon man ang London Stock Exchange (LSE) nabalaka usab mahitungod sa pag-spoofing ug layering. Nagkalain-lain nga mga sugyot ang gipalutaw sa UK aron pagdili sa mga naandan nga mga buhat.